Tatsächlich hängt die
Wertentwicklung des METZI vom Kursverlauf der Aktie ab, welche dem Produkt
zugrunde liegt. Eine solche fiktive Besteuerung erweist sich daher als nicht sachgemäss (vgl. auch Mengiardi, S. 347 mit Verweisung auf S. 281 ff.). Der einzige Unterschied des METZI zur Aktie "Metall Zug AG", welche dem Finanzprodukt zugrunde
liegt, liegt in der Tatsache, dass ein Investor den METZI zu Fr. 273.30 und damit
Fr. 42.70 günstiger als ein Zehntel des Referenzkurses des Basiswerts (Fr. 316.-) erwerben konnte. Auf der anderen Seite profitierte er von einem allfälligen Kursanstieg
des Basiswerts nur bis zum Cap-Level von Fr. 350.-.