10 – nachfolgend: KS Nr. 28). Wendete
man den Kapitalisierungszinssatz von 8 % nicht auf Durchschnittswerte an, sondern auf
das einzig in 2013 erzielte positive EBIT, ergäbe sich für die I.________ ein Ertragswert
von rund Fr. 223'000.– (Fr. 17'865.– : 8 %). Dabei ist zu beachten, dass der Ertragswert in
jenem Jahr richtigerweise sogar noch tiefer wäre. Denn ausserhalb von Bewertungen für
die Vermögenssteuer werden zur Eruierung des Marktwerts einer Unternehmung dem
Kapitalisierungszinssatz üblicherweise weitere Komponenten hinzugefügt, so z.B. ein

Urteil A 2018 19
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