Les considérations qui précèdent conduisent à l'admission du recours et à l'annulation de la décision du Conseil d'Etat du 26 octobre 2005 confirmant la décision de la Municipalité de Montreux le 28 juillet 2005.
En application de l'art. 121a al. 1 et 4 LEDP, la procédure est en principe gratuite et il n'est pas alloué de dépens, cette règle étant également applicable dans le cadre de la procédure devant la Cour constitutionnelle (art. 123e 2ème phrase LEDP). Le présent arrêt est par conséquent rendu sans frais ni dépens.
Par ces motifs
La Cour constitutionnelle
décide:
I. Le recours est admis.
II.