M.________ devait être conscient des problèmes financiers de
Z.________ SA à la fin du premier exercice, puisqu'il a effectué, après
l'échec du roll program londonien, des opérations monétaires spéculatives
pour tenter d'améliorer le résultat de la société. Toutefois, comme le
relève l'expert, il n'existait pas, à la fin du premier exercice social, de
raison suffisante pour donner l'avis de surendettement au juge. S'il est
vrai que la situation financière de Z.________ SA était déjà précaire à ce
moment-là, la société n'était cependant pas surendettée, de sorte que
l'avis au juge n'était pas nécessaire.