Au 31 mars 1994, le nantissement des actifs de Z.________ SA –
qui comprennent en réalité les liquidités appartenant aux clients – par
M.________ auprès de la banque P.________ est mentionné dans l’annexe
aux comptes à concurrence d’un montant de 1'614'985 fr. 28. C’est cette
ligne de crédit qui a été exploitée pour faire des avances à la société
S.________ International S.L., mais après le 31 mars 1994 seulement,
puisqu’à cette date les fonds empruntés étaient détenus essentiellement
sous forme de liquidités et de placement à terme dans la société.