Au 31 mars 1995, le découvert de la société s’élevait à
1'035'000 fr. environ. M.________ détenait à ce moment-là une créance de
282'000 fr. environ contre la société. Dès lors, s'il avait postposé ou
abandonné sa créance pour assainir la société, même si l’on tient compte
des frais de liquidation et de la perte vraisemblable sur la liquidation du
mobilier, la société n’aurait pas été en situation de faillite. Restent
réservés cependant les engagements de garantie pris par la société
envers le demandeur A.________ qui ne figurent pas au bilan. Cette créance
a été inventoriée à raison de 155'000 fr. dans la faillite de Z.________ SA
par l’Office des faillites de Lausanne