Auch das kantonale Steueramt beantragt in seiner Vernehmlassung vom 10. Mai 2004
die Abweisung der Beschwerde, unter Kostenfolge zulasten der Beschwerdeführer.

Darüber wird in Erwägung gezogen:

1./ Die sachliche Zuständigkeit des Verwaltungsgerichts ist gegeben (Art. 196 Abs. 1
des Steuergesetzes, sGS 811.1, abgekürzt StG; Art. 59 Abs. 1 des Gesetzes über die
Verwaltungsrechtspflege, sGS 951.1, abgekürzt VRP). Die Steuerpflichtigen sind zur
Beschwerde legitimiert, und ihre Eingabe entspricht zeitlich, formal und inhaltlich den
gesetzlichen Anforderungen (Art. 161 Abs. 1 und Art. 196 Abs. 1 StG in Verbindung mit
Art. 64 Abs. 1 und Art. 48 Abs. 1 VRP). Auf die Beschwerde ist einzutreten.