A. Les époux M. et les époux B. sont locataires d'un immeuble à Neuchâtel, propriété de la Caisse de Pensions de la société X. SA. Les contrats de bail ont été signés respectivement les 10 janvier et 2 novembre 1992, avec une entrée en jouissance les 1er avril 1992 et 1er janvier 1993. A cette époque et selon la formule officielle utilisée à la conclusion des baux, on constate que le bailleur a augmenté les loyers par rapport aux précédents :
Pour les époux M., le loyer mensuel est passé de 1'560 francs à 1'650 francs, les charges restant à 180 francs par mois. Les motifs précis de la hausse étaient : "Augmentation du taux de l'intérêt hypothécaire de 6,25 % à 6,75 % soit 4 %.