Le 22 avril 1993, l'administration cantonale des contributions a procédé à la taxation de R. pour l'impôt fédéral direct 1989-1990. Elle a pris en compte, ce faisant, à titre de revenu pour 1989, le bénéfice réalisé lors de la vente de 236 actions de la société G. SA à H. le 7 octobre 1988, bénéfice estimé à 489'981 francs. R. a formé une réclamation contre cette taxation le 11 mai 1993. Il a relevé n'avoir jamais procédé auparavant à des aliénations de titres ayant généré un bénéfice substantiel et a déclaré n'avoir pas l'intention d'y procéder à l'avenir.