Die Kantonale Steuerverwaltung Graubünden ist also bei der Annahme eines
gewerbsmässigen Wertschriftenhandels zu grösster Zurückhaltung
verpflichtet. Dies ist heute umso mehr berechtigt, weil die Anlage des
Vermögens in Wertschriften weit verbreitet ist und längst keine Ausnahme
mehr bildet. Zudem liegt es im Wesen der „Bewirtschaftung“ von
Wertschriften, dass der Bestand dauernd verändert wird, schlechte Papiere
abgestossen, gute erworben und möglichst Gewinne erzielt werden; darin
liegt ein wesentlicher Unterschied zur Vermögensanlage in Liegenschaften.