Erwägungen:
1. Unbestritten ist, dass die von der Beklagten am 29. Oktober
1992 ausgesprochene Kündigung während der in Art. 336 c Abs. 1 lit. a
OR fest- gesetzten Sperrfrist erfolgte und damit nichtig ist (Art. 336 c
Abs. 2 OR). Das Arbeitsverhältnis zwischen den Parteien blieb damit
grundsätzlich bestehen, hätte es doch einer neuen Kündigung - eine
solche erfolgte nicht - bedurft, wenn das Arbeitsverhältnis nach Ablauf
der Sperrfrist hätte gelöst werden wollen. Eine Umdeutung der
nichtigen Kündigung in eine Kündigung zum nächstzulässigen Termin
würde dem Sinn der Sperrfrist zuwiderlaufen (vgl. Rehbinder, Berner
Kommentar zum OR, Bern 1992, N. 6 zu Art. 336 c OR).