X______ SA avait appris par la suite qu’une cédule hypothécaire au porteur de
CHF 400'000.- y avait été inscrite le 5 juillet 2004, grevant en premier rang les
parts de copropriété de Y______. Porteur de la cédule, Z______ avait requis une
poursuite en réalisation de gage le 21 février 2005 et avait sollicité la gérance
légale de l’immeuble.