Dennoch ist
bemerkenswert, dass bereits dem Geschäftsbericht von 1985 zu entnehmen ist, dass die
D.________-AS Stiftungsmittel von 28.7 Mio. Franken (davon 24.4 Mio. Franken
M.________-Anteilscheine und somit eigentlich Fremdkapital) bei Hypotheken und
Baukredite in der Höhe von 35.8 Mio. Franken aufwies. Zudem war die hohe Belehnung
der Immobilien der D.________ deshalb höchst problematisch, da sie zu einem
Renditeproblem führte. Denn eine positive Rendite war nur möglich, wenn diese über den
Fremdkapitalkosten (Zins) lag. Unter Einbezug der Fremdkapitalkosten ergeben sich für
die D.________ sehr schlechte Renditen und dies seit Beginn.