Die Steuerbehörden machen insbesondere geltend, die deklarierten Schuldzinsen stünden
in keinem Zusammenhang mit einem steuerbaren Ertrag. Durch das Dazwischenschalten
der australischen Kapitalgesellschaft werde den Investoren bzw. Teilhabern aus der
Schweiz nur ermöglicht, die für gewöhnlich steuerbaren Vermögenserträge auf einer vorbestimmten Vermögensanlage steuerfrei zu realisieren. Dies geschehe, indem in der
australischen Kapitalgesellschaft die Erträge aus den Loan Notes praktisch ausschliesslich
thesauriert würden, wodurch kein steuerbarer Vermögensertrag zur Ausschüttung an die
Investoren gelange.