253. Ferner ist bei der Prüfung eines marktbeherrschenden Unternehmens nach der Ertragswertmethode zu bedenken, dass dieses Unternehmen anfänglich erhebliche Verluste
verbuchen könnte, während kleinere Wettbewerber, die nur auf der Retail-Ebene tätig sind,
über mehrere Jahre andauernde Verluste möglicherweise nicht verkraften könnten (vgl. zur
Finanzkraft auch Rz. 109). Das von Swisscom in diesem Zusammenhang zitierte ERG-
Papier 233 ist vorliegend nicht einschlägig, da es sich auf die Retail- und nicht die Wholesale-
Kosten bezieht und nur auf sog. ex-ante-regulierte Märkte Anwendung findet 234 .