Es sollte eine „aktive, auf absolute Performance gerichtete Anlagepolitik verfolgt
werden“. Restriktionen in Bezug auf die Anlagekategorien bestanden keine und der
Einsatz von derivativen Instrumenten, auch von Futures, war erlaubt. Bei einer solchen Strategie stellt eine hohe Anzahl Transaktionen in jeweils nicht unerheblichem
Umfange nichts Aussergewöhnliches dar. Es finden sich auch keine Anhaltspunkte
oder Schreiben von Y. in den Akten, die darlegten, dass der Beschuldigte Wertpapierhandel entgegen den Anweisungen von Y. tätigte. Jedenfalls kann unter diesen Umständen dem Beschuldigten kein bewusstes Umwälzen des Kundenvermögens unterstellt werden (sog. Churning).