Die T. AG veräusserte per 1.8.2002 ihre 100%-ige Beteiligung an
der G. AG zum Preise von Fr. 200'000.--. Die Aktien der G. AG waren
in der Bilanz der T. AG mit Fr. 127'737.20 verbucht. Die G. AG war bei
ihrem Verkauf faktisch liquidiert, weshalb es sich um den Verkauf
eines Aktienmantels gehandelt hat. Nach Auffassung der kantonalen
Steuerverwaltung erzielte die T. AG damit einen Kapitalgewinn von
Fr. 72'263.--; die T. AG verbuchte und deklarierte jedoch davon
Fr. 40'000.-- als Beteiligungsertrag und Fr. 32'262.80 als Kapitalgewinn. Die Steuerverwaltung veranlagte bei der direkten Bundessteuer
einen steuerbaren Gewinn von Fr. 39'500.-- und einen Beteiligungsabzug von 12.19%.