Die Vorinstanz ist darauf nicht näher eingegangen, weil sie
diesem Kriterium untergeordnete Bedeutung zumisst und davon
ausgeht, dass der Beschwerdeführer kein Fremdkapital einsetzte.
eb) Bei der Abgrenzung von der gewerbsmässigen zur privaten
Vermögensverwaltung kann die Inanspruchnahme von Fremdkapital
ein wichtiges Indiz darstellen. Je grösser der Fremdkapitalanteil ist,
desto stärker tritt das Merkmal der Vermögensverwaltung in den
Hintergrund. Im Wertschriftenbereich ist der Einsatz von
Fremdmitteln im Gegensatz zum Liegenschaftenbereich keineswegs
alltäglich.