Die Steuerbehörde stütze die Berechnung der geldwerten Leistung auf eine
Steuerwertberechnung, die gemäss Kreisschreiben 28 (Wegleitung zur Bewertung von Kurspapieren ohne Kurswert für die Vermögenssteuer der
Schweizerischen Steuerkonferenz) vorgenommen worden sei. Der Verkehrswert einer geldwerten Leistung sei jedoch differenziert festzulegen.
Die Lehre der Unternehmensbewertung kenne verschiede Methoden. Die
neuere Lehre gehe mehrheitlich von der Methode des Discounted Cash
Flow (DCF) aus. Dabei würden die künftig zu erwartenden Cash Flows auf
den Zeitpunkt der Übertragung abdiskontiert.