Bei den
von der Beschwerdeführerin mehrheitlich verwendeten Knock-out-
Papieren werden die Nettofinanzierungskosten bei vorgesehener
Fälligkeit als Auf- oder Abgeld berücksichtigt, bei nicht laufzeitbeschränkten Produkten ergeben sie sich aus dem Finanzierungslevel
(FEINGOLD/LANG, a.a.O., S. 189 ff. und 202). Darin kann indes kein
für die private Vermögensverwaltung untypischer Einsatz (vgl.
hierzu PETER LOCHER, Kommentar zum DBG, I. Teil (Art. 1 – 48):
Allgemeine Bestimmungen/Besteuerung der natürlichen Personen,
2001, N. 47 zu Art. 18 DBG mit Hinweisen) erheblicher Fremdmittel
erblickt werden, welcher ein erhöhtes Risiko begründen und auf Gewerbsmässigkeit hindeuten würde.