um daraus Gewinn zu schlagen, aber auch um Verluste
abwenden zu können, ist es wegen der kurzfristigen Kursveränderungen an der Börse erforderlich, mittels Verkäufen schnell reagieren zu
können. Eine Veräusserungssperre wirkt sich deshalb viel direkter
aus als ein limitiertes Vorkaufsrecht beim Grundeigentum. Bei gebundenen Mitarbeiteraktien wird der Veräusserungssperre durch eine
Diskontierung des Verkehrswerts Rechnung getragen, mit einem Diskontierungssatz von 10 % pro Jahr der Bindung (vgl. dazu ASA
65/1996-97, S. 741). Eine Übertragung dieser Berechnungsmethode
auf den vorliegenden Fall ist mangels Vergleichbarkeit nicht sachgerecht.